事业运势大涨近75%！为什么“通用航空”可能接棒科技牛？

　　来源：范范爱养基

　(👒)　今年科技板块中，最火的2个细分行业要数“人工智能”和“机器人”。

事业运势　　今年Q1期间，“中证人工智能指数”期间最大涨幅高达29.47%；“中证机器人(🚢)产业指数”期间最大涨幅(🚨)更是达到了41.16%！

　　这两大科技细分板块的强势(📬)涨幅，撑起了今年A股一季度的“科技牛”(🖼)行情。

　　进入4、5月后，明显感觉科技股上涨乏力，我发现一个小众指数有望接棒“科技牛”！

事业运势　　那就是一半国防军工，一半低空经济的“国证通用航空产业指数”（下文简称“通用航空指数”）。

　　我这么认为的一大契机是：前段时间“印巴冲突”，我国军工板块不是大涨嘛。

事业运势　　然后，在筛选军工相关ETF时，我发现：

　　通用航空ETF华宝（159231）不仅能跟上“(🧕)印巴冲突”带来的军工(🏚)行情，还能在后续行情中跑赢军工类ETF。

　　为什么近期“通用航空”连续上涨？

　　一是，5月28日，川普的关税被法院叫停。带来的市场预期是“川普再想要随意大规模加关税，就没有那(❕)么容易了”(🌈)，这对科技成长类资产是(🚠)非常利好的。

　　二是，美国对中国特定(🥚)领域产品的限制又增加了。近期美国商务部给多家美国企业(📈)发通知，要求停止出口未获得批准的(🍴)特定(🕠)产品给中国。受到影响的有：芯片设计软件（EDA）、航空设备、半导体产(😂)业(🔨)所需的特定化学品等。

事业运势　　比如，C919目前搭载的发动机为LEAP-X1C，由美国通用电气(🎡)GE与赛峰集团合资的CFM国际公司生产。这将会是一个巨大的国产替代空间！

事业运势　　今年Q1期间“国证通用航空产业指数”最大涨幅19.8%，虽然低(👷)于AI和机器人板块，但也体现出了高弹性！

事业运势　　再把时间拉长一些来看，“国证通用航空产业指数”的涨幅更(🥚)能体现出引领下一个科技牛的势头

事业运势　　“低空经济”是在2023年被正式提出并纳入国家战略新兴产业的。

事业运势(✔)　　为了更贴合当前最新趋势，我们就从2023年开始算。

事业运势　　“通用航空指数”2023年以来年化收益率9.56%，显著高于“中证军工指数(🌇)”的-2.53%，“国证航天指数”的-3.30%！（数据来源：wind 数据区间：2023.1.1-2025.3.30）

事业运势　　尤其是在去年“924行情”后的大A触底反弹期，“通用航空指数”累计上涨74.75%，同样显著跑赢“中证军工指数”的52.79%，国证航天指数”的59.89%！（数据来源：wind 数据区间：2024.9.24-2024.11.1）

　　通用航空指数持仓特点？

　　国证通用航空(🙂)产业指数，从业务涉及航材及基础设施、飞行器制(🛴)造(🧖)、运营服务(🎼)及场景应用等通用航空产业相关领域的上市公司，以反映沪深北交易所通用航空产业相关上市公司的证券价格变化情况。成分股一共50只，覆盖低空经济、军工装备的热门公司。

事业运势　　下图为“国证通用航空产业指数”前10大重仓股：

　　从10大重仓股来看，有3个特点：

事业运势　　① 万丰奥威：在通用航空领域主营“通航飞机+eVTOL”，2025年Q1万丰奥威实现净利润2.75亿元，同(🚰)比增长21%。

事业运势　　② 洪都航空：(🕊)2025年Q1收入同比大增91%！主营教练机系列产品(⏸)的设计、研制、生产、销售、维修及服务保障等。

事业运势　　③ 航天彩虹：主营业(🥇)务是无(😼)人机(😮)和新材(😚)料业务。无人机业务(🎩)方面，海外成功落实多批次增续订，产品实现交付即作战。

　　④ 中直股份：国内领先的航空器系统集成和整机供应商，有望向低空经济产业延伸(🛂)。

　　⑤ 芯动联科：高性能MEMS陀螺仪核心性能指标已达到国际先(🙄)进水平。2025年Q1营业收入同比增长291.77%！

　　⑥(🔴) 应流股份：主(😜)要产品是高温合金产品(😱)及精(✅)密铸钢件产品。

　　⑦ 华力创通：国内少数同时掌握“卫星通信+卫星导航”关键核心技术的企业。

　　⑧ 睿创(🛡)微纳：从事非制冷红外热成(🕥)像与MEMS传(🔶)感技术开发的集(🎭)成电路芯片企业。

　　⑨ 联创光电：旗下“激光反无人机”出口中东。

事业运势　　⑩ 国睿科技：主营雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交三大业务。

事业运势　　从前10大重仓股的主营和今年Q1营收能看出来：

事业运势　　所以，我才说，我们(🔃)可以简单把“国证通(🔸)用航空产业指数”视为“一半低空经济、一半国防军工”的中小盘成长风格指数。

　　“低空经济+国防军工”有何优势？

　　1、先来(✌)说最近的“国防军工”大热点

事业运势　　就在前段时间的“印巴冲突”中，家喻(🐕)户晓的一件事——咱们出口巴基斯坦的歼10C用国产PL-15空对空导弹(🕧)干翻了四代机中的佼佼者法国阵风战斗机。

　(🐨)　这件事情的震撼程度不亚于年初我国DeepSeek横空出世。

事业运势　　要(🏔)知道，以前，大家对西方武器更多是盲目崇拜的，就像之前对美股科技巨头的推崇一样。

　　DeepSeek出来后，带动的是对我国科技股的“估值重估”。

　　同理，经过这次印巴冲突，我国(⬜)的战斗机的地(🎀)位大幅提升，随着更多国家开始进口我国的军事用品，势必会(🛥)带动我国整个国防军工板块的“估值重估”。

　　与传统的军工相比，“低空经济”可以说是一个非常新的概念。

事业运势　　在2023年12月才被提出，并在2024年3月首次被写(⛅)入全国两(🥩)会《政府工作报告》。

　　此后，国家发改委成(🥋)立低空经济(🍯)发展司，民航局设立专班，多地出台专项政策，覆盖空域管理、基础设施建设、技术研发等关键领域。

　　根据中国民(🏙)航局数据：2025年，中国低空经济市场规模预计将达到1.5万亿元；到2035 年有望达(🈯)3.5万亿元。

事业运势　　“低空经济”发展到哪个阶段(🦓)了？

事业运势　　从起步到成熟，“低空经济”会经历4个阶段：政策推动→基础设施→运营服务→生态搭建。

事业运势　　业内普遍认为：伴随着eVTOL商业化提速，2025年将成为“低空基建年”，释放巨大增量建设需求。

　　也就是说，今年的低空经济正在经历从“政(🈵)策推动”到“基础设施”的过度，还在产业生命周期的早期阶段！

　　大家都知道，投成长板块，投的就是“高预期(🔪)”。

事业运势　　现在的“低空经济”正处于发展早期，一切都充满(🍮)预期的时候~

　　更重要的是，“低空经济”的高预期，是有一定“落地项目”来支撑的。

　　就在今年2月，全球首条(🚫)eVTOL跨城跨湾航线成功完成(😦)演示飞行—(🎾)—将深圳至珠海的单程地面车(🎛)程从5至3小时缩短至仅需20分钟！

事业运势　　这对“低空经济”领域来说，是一个非常关键的里程碑，说明这不是泡沫，是完全可以落地商业(🔁)化的。

事(🛑)业(🙊)运势　　“低空经济”产业链(💆)中最核心的板块是“低空制造”，主要是提供低空飞行载体相关的产业与服务，包含了芯(🌤)片、复合材料、传(💽)感器等核心零部件及相关原材料及电动垂直起降飞行器（eVTOL）和无人机的整体研制。

　　大家看(🥎)看这些关键词，是不是恰(🐌)好都出现(🈹)在“通用航空指数”的前10大重仓股的主营业务(🤑)中。

事业运势　　综上，“通用航空指数”一半是万亿规模且还在早期的“低空经济”，一半是像科(😱)技股一样将被价值重估的“国防军工”。通用航空ETF华宝（159231）作(🧚)为追踪该指数的稀缺标的，有望成为科(🏙)技投资领域的新星，引领投资者共享行业发展红利。

事业运势　　风险提示：通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，国证通用航空产业指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，该指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，53.02%；2021年，3.92%；2022年，-26.60%；2023年，0.46%；2024年，21.18%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测(🌰)历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何(🐴)基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评(🌋)估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、(🍂)理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须(🔋)对(🐼)任何(🕍)自主决定的投资行为负责。另，本文(👿)中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投(🏆)资须谨慎。